【格林環(huán)保為您關(guān)注】近日，環(huán)保板塊上演集體漲停潮。但隨后幾天的調(diào)整則令市場擔(dān)憂，環(huán)保股的主題投資機會能否持續(xù)？多家機構(gòu)發(fā)布研報認(rèn)為，未來在政策的支撐下，環(huán)保板塊的上漲行情有望繼續(xù)演繹下去。

　　
　　兩會期間，“環(huán)保”成為代表和委員們熱議話題。經(jīng)過長達一年的沉寂，上周環(huán)保板塊在政策預(yù)期向好的推動下再度爆發(fā)。環(huán)保板塊集體狂歡的背后，是新《環(huán)境保護法》的正式實施和未來或?qū)⒚芗雠_的“水十條”等重磅利好政策。不過，當(dāng)一時狂熱的市場情緒漸趨理性，站在風(fēng)口的環(huán)保板塊最終又能否經(jīng)受住市場的考驗？
　　
　　環(huán)保政策步入密集期
　　
　　2015年1月1日起，十二屆全國人大常委會第八次會議表決通過的《環(huán)保法》修訂草案就將正式施行。新《環(huán)保法》對企業(yè)懲治力度大大加強，被稱作“史上最嚴(yán)”環(huán)保法。分析人士指出，國家層面愈發(fā)重視環(huán)境保護，鐵拳鐵規(guī)治污，保持嚴(yán)厲打擊環(huán)境違法的高壓態(tài)勢。目前，《水污染防治行動計劃》已經(jīng)基本編制完成，《土壤污染行動計劃》也處于制定的快車道中，2015年政策將步入密集期，整個環(huán)保行業(yè)的景氣度將顯著提升。
　　
　　2015年1月1日起，十二屆全國人大常委會第八次會議表決通過的《環(huán)保法》修訂草案就將正式施行。新《環(huán)保法》對企業(yè)懲治力度大大加強，被稱作“史上最嚴(yán)”環(huán)保法。多年來，由于環(huán)境違法成本低，對污染企業(yè)的經(jīng)濟處罰并未取得應(yīng)有的震懾效果，新《環(huán)保法》將著力解決這個共性問題。事實上，近年來國家層面愈發(fā)重視環(huán)境保護，政策的暖風(fēng)也頻頻吹向環(huán)保行業(yè)。從中期來看，臨近“十二五”收官年份，預(yù)計前期政策的落實力度會加大，政策加碼為環(huán)保股提供了強力支撐。
　　
　　大氣治理方面，2014年9月下旬，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級與改造行動計劃(2014-2020年)》，提出東中部燃煤機組廢氣污染物排放限值向燃氣機組看齊，相當(dāng)于變相提標(biāo)。對此，中金公司研究報告指出，這是繼2013年下半年環(huán)保電價上調(diào)政策后的又一有力舉措，利好煙氣治理工程商。
　　
　　水務(wù)治理方面，目前，《水污染防治行動計劃》已經(jīng)基本編制完成。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，“水十條”總投資需求預(yù)計超過2萬億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標(biāo)改造將是重點內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點推介技術(shù)之一。
　　
　　土壤修復(fù)方面，土壤修復(fù)的技術(shù)路徑和行業(yè)普查在2014年上半年已有了重大進展，《土壤污染行動計劃》也處于制定的快車道中。2014年3月18日，環(huán)保部常務(wù)會議審議并原則通過《土壤污染防治行動計劃》?！队媱潯访鞔_提出，到2020年，農(nóng)用地土壤環(huán)境得到有效保護，土壤污染惡化趨勢得到遏制，部分地區(qū)土壤環(huán)境質(zhì)量得到改善。業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計今明兩年將有多個土壤污染防治政策出臺，2015年我國土壤修復(fù)市場規(guī)模有望超過400億元，2020年土壤修復(fù)市場規(guī)模將達到1500億元。
　　
　　環(huán)保主題性投資將持續(xù)發(fā)酵
　　
　　無獨有偶，近日柴靜推出其霧霾調(diào)查紀(jì)錄片《穹頂之下》，此后該片一度引來微信的刷屏。這也瞬間引燃了投資者對環(huán)保板塊的投資熱情。該紀(jì)錄片發(fā)布后的第一個交易日即3月2日，環(huán)保板塊上演集體漲停潮。但隨后幾天的調(diào)整則令市場擔(dān)憂，環(huán)保股的主題投資機會能否持續(xù)？多家機構(gòu)發(fā)布研報認(rèn)為，未來在政策的支撐下，環(huán)保板塊的上漲行情有望繼續(xù)演繹下去。
　　
　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此番政策推動已使環(huán)保板塊來到最佳投資時點。“水十條”（《水污染防治行動計劃》的簡稱）即將正式出臺，“十三五”規(guī)劃、京津冀環(huán)保一體化居后，“土十條”（《土壤污染防治行動計劃》的簡稱）將在下半年嶄露頭角，排污權(quán)交易制度、費改稅等工作持續(xù)推進，新環(huán)保法實施貫穿2015年全場。隨著各類政策的出臺（或預(yù)期），環(huán)保股前期為市場所詬病的市場空間有限、商業(yè)模式不成熟、業(yè)績增速普遍低于預(yù)期等問題有望迎刃而解。
　　
　　《穹頂之下》發(fā)布時間正值新任環(huán)保部部長上任之際、3月份“兩會”召開前夜。公開資料顯示，隨著民意的推動，環(huán)保主題投資將持續(xù)發(fā)酵。對此，眾多業(yè)內(nèi)人士指出，中長期來看，嚴(yán)格執(zhí)法落地及盈利模式創(chuàng)新（市政PPP、工業(yè)第三方治理）帶來優(yōu)勢上市公司業(yè)績、訂單超預(yù)期是板塊未來持續(xù)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。
　　
　　此外，在今年機構(gòu)發(fā)布的年度策略研報中，不少券商也在力推環(huán)保板塊的投資機會。據(jù)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，至少有8家券商在年度策略報告中看好今年的環(huán)保主題投資機會，其投資邏輯在于政策倒逼環(huán)保需求。
　　
　　環(huán)境保護甚至被看成是今年的經(jīng)濟增長點之一。全國政協(xié)委員、著名經(jīng)濟學(xué)家李稻葵日前表示：“中國經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵問題是能不能找到新的增長亮點，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和環(huán)境治理可以成為兩個增長亮點。”他認(rèn)為，環(huán)境治理不是靠不消費，不是推行走路上班。環(huán)境保護必須靠新的、先進的、高節(jié)能的、綠色的技術(shù)。
　　
　　兩大模式將成產(chǎn)業(yè)主流
　　
　　“對于污染治理、環(huán)境保護，需要技術(shù)創(chuàng)新，更關(guān)鍵的是要模式創(chuàng)新。”全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長駱建華說，在新的環(huán)境下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)必須開辟新的模式。環(huán)境治理基本分兩大領(lǐng)域：城鎮(zhèn)和工業(yè)。活躍在這兩大領(lǐng)域的環(huán)保產(chǎn)業(yè)也將涌現(xiàn)出不同的模式。對于城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，PPP模式將日漸成熟，并大有所為。
　　
　　近期，隨著《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》、《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作合同管理工作的通知》等多項文件出臺，PPP模式或?qū)⒊蔀槲磥沓擎?zhèn)化建設(shè)的主流融資渠道之一。
　　
　　而在工業(yè)污染治理領(lǐng)域，推行第三方治理正當(dāng)其時。據(jù)統(tǒng)計，目前工業(yè)污染已占污染總量的70%以上，成為我國環(huán)境污染的主要根源。究其原因，主要是我國工業(yè)污染治理依然沿用“誰污染、誰治理”的思路，由排污企業(yè)自行解決治理問題，難以建立有利于環(huán)境保護的自我約束機制。為此，十八屆三中全會明確提出將“推行環(huán)境污染第三方治理”，轉(zhuǎn)為“污染者付費、第三方治理”。將專業(yè)化環(huán)境治理企業(yè)以市場化方式引入污染治理領(lǐng)域，可以使污染治理相對集中、減少環(huán)境治理設(shè)施的重復(fù)投資、降低治理成本、提升治理水平，同時權(quán)責(zé)明晰，便于環(huán)保部門監(jiān)管。
　　
　　產(chǎn)業(yè)模式的不斷創(chuàng)新和推廣，致使環(huán)保企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和發(fā)展方式也在不斷地延伸，出現(xiàn)諸如從工程設(shè)備轉(zhuǎn)向投資運營，從單一產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向橫向、縱向的全產(chǎn)業(yè)鏈，從項目拓展轉(zhuǎn)向企業(yè)并購等轉(zhuǎn)變。
　　
　　此外，環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為國家確立的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，國家已出臺的各項產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)督促地方政府盡快落實，并進一步探討、研究、制定、完善相關(guān)配套扶持政策，將環(huán)保產(chǎn)業(yè)真正打造成國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)。”桑德國際董事長文一波說。言下之意，目前環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)還僅停留在口號上，缺乏很多真正有利的支撐政策。
　　
　　“作為支柱產(chǎn)業(yè)，首先要具備一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，其次要對國民經(jīng)濟產(chǎn)生較大的影響，比如對解決社會就業(yè)、對稅收等方面都要有較大的貢獻。”文一波介紹，外界一直在熱炒環(huán)保產(chǎn)業(yè)，但是投資者的反應(yīng)并不像預(yù)期那樣積極主動，產(chǎn)業(yè)集中度尚且不夠，說明這個行業(yè)還存在問題。
　　
　　真正要問診，歸根結(jié)底是市場需求還并未成長起來。“環(huán)保行業(yè)不缺技術(shù)，也不缺人才，實際上缺乏的是一個理性的市場需求和市場環(huán)境。”環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高，環(huán)保執(zhí)法真正嚴(yán)格，才能喚醒環(huán)保市場的剛性需求。

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